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【专项债研讨】浅谈专项债券负面清单——产业项面前目今

2022-01-26 22:41分类:资金汇入 阅读:

一、专项债券不增援产业项面前目今

2019年9月4日国常会第一次公布地方当局专项债券负面清单,产业项面前目今赫然在列,“专项债资金不得用于土地贮备和房地产相干领域、置换债务以及可全盘商业化运作的产业项面前目今。”。自此,相干政策起终清晰并多次强调专项债券不得增援可全盘商业化运作的产业项面前目今。

二、鉴定“产业项面前目今”的几个误区

对于产业项主意鉴定,屡次会陷入以下几个误区:

1.误区一:以主体举动鉴定标准

单方地区、单方评审内行在审核专项债券项面前目今时将项面前目今业主举动鉴定项面前目今是否为产业项主意标准,伪如项面前目今业主为企业法人单位,则项面前目今为产业项面前目今,伪如项面前目今业主为当局部分,则项面前目今就不是产业项面前目今。在《关于做好地方当局专项债券发走及项面前目今配套融资处事的报告》(厅字〔2019〕33号)中已经清晰“企业法人项面前目今单位”可以举动专项债券项主意业主,因此,以主体举动鉴定产业项主意标准分明是禁止确的,也是狭窄的。

2. 误区二:于是否自营为鉴定标准

比如“停车场”项面前目今,固然停车场建成以后,以自营获得的停车费收入举动债券还本付歇的来源,但俺们不克因此浅易的将其划归为产业项面前目今。停车场具有隐微的公共基础设施属性,是属于专项债券重点增援交通基础设施领域。

比如农业方面的栽苗项面前目今,一些地区发展特色农业,但是栽、苗是瓶颈题目,栽、苗繁育技术难度高,成本投入大比较,利润却不高,农户和社会单位的积极不高,针对此类情况,专项债券项面前目今中栽苗繁育基地建成后由项面前目今业主自营,既可以产生肯定的收入用于专项债券还本付歇,又可以解决当地农业的瓶颈题目惠及数以万计的农民,是典型的有肯定的效好的公好性项面前目今。

3.误区三:于是否有出售收入为鉴定标准

是否有出售收入或出售收入占比过高是否能举动鉴定产业项主意标准呢?以出售收入举动鉴定标准也是专项债券项面前目今屡次陷入的一大误区。比如棚改项面前目今,《试点发走地方当局棚户区改造专项债券管理表面》已经清晰“属于当局的棚改项面前目今配套商业设施出售、租赁收入以及其他收入”可以举动专项债券还本付歇的来源,不克由于后期配套建设的单方有出售而否定棚改项主意公好性。

再比如俺们上面刚刚挑到栽、苗繁育,建设、运营自己具有隐微的公好性,同时当代栽业升迁也是农业乡下部办公厅印发的《关于做好2021年农业乡下领域地方当局专项债券发走使用处事的报告》中清晰重点增援的农业乡下领域地方当局专项债券投向,不克浅易以栽苗繁育后有出售或出售收入占总收入到了某个比例而将其认定为产业项面前目今。

三、以农业项面前目今为例,产业项面前目今鉴定标准初探

如何理解产业项面前目今?如何鉴定一个项面前目今是否属于专项债券负面清单中的产业项面前目今?其实早在2019年9月4日国常会中已经对鉴定标准给出了清晰答案——“可全盘商业化运作”。

“可全盘商业化运作”的产业项面前目今公好性较弱或不具有公好性,专项债券资金伪如投入到这些项面前目今中,当局与社会主体同台竞争,当局与民争利,这就与专项债券项面前目今开展的初衷全盘背离了。

专项债券资金答该投入到“经济社会效好比较分明、群多盼看”的项面前目今。专项债券项面前目今既要有效好,可以保障专项债券还本付歇,也要具有公好性。“公好性项面前目今”是指为社会公共甜头服务、不以赢余为主意,且不克或不宜经过议定市场化方式运作的当局投资项面前目今。

综相符以上分析,以农业项面前目今为例,提出在项面前目今审核鉴定中,鉴定一个项面前目今是否负面清单中的产业项面前目今时细化分解“全盘商业化运作”的标准,考虑以下维度:

1.主体项面前目今建设内容是否具有公好性。比如高标准农田建设,这是为社会公共甜头服务的,是利国利民不以赢余为主意的基础设施投资,是具有隐微公好性的。再比如农场建设,伪如主体项面前目今建设内容是为了建设一个农场,主意是为了经过议定市场化运作获取利润,则不该该属于专项债券市场领域。

2.项面前目今运营是否具有示范性、公好性。农民的抗风险能力比较矮,文化技术程度也比较落后,因此,即便是面对一些优质的特色农业项面前目今也每每外现的比较保守,不积极,这就需求一些示范性项面前目今让农民切切看到项主意可走性,让农民在参与示范性项主意过程中学会技术及农业管理,比如一些中草药项面前目今,国有农业公司少数的示范性栽培或许会带动周边几个村的村民走上发家致富之路,比如魔芋项面前目今,栽子繁育难度较高,伪如国有农业公司可以就近示范育栽,则或许带领魔芋栽培突破瓶颈,为栽培魔芋的正常农户解决后顾之苦恼,项主意公好性隐微。

当局投资资金答当投向市场不克有效配置资源的社会公好服务、公共基础设施、农业乡下、生态环境钦佩、强大科技进取、社会管理、国家善良等公共领域的项面前目今。受新冠肺热疫情影响,如今财政收支均衡压力较大,财政支农投入增量有限,发走专项债券是拓宽农业乡下投资渠道的有效途径,因此,在鉴定一个农业项面前目今是否为产业项面前目今更需求稳当和细心,避免由于一刀切的鉴定误伤了“经济社会效好比较分明、群多盼看、迟早要干的”优质农业项面前目今。

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