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9.1 经典案例复盘:2018年:岁暮震撼的启发(1)仰仗钻研,笃信常识

2021-10-17 00:50分类:重组资金 阅读:

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9.1 经典案例复盘:2018年:岁暮震撼的启发(1)仰仗钻研,笃信常识

本期挑要2018案例启发之一:仰仗钻研,尊重常识倚赖钻研:总结得两个数据指标2018案例启发之:仰仗钻研,尊重常识

吾们接下来讲末了一个案例,就是2018年岁暮这个案例。最先吾们来看一下2018年的整个走势。2018年集体来说市场也是专门惨烈的,不论是主板照样创业板,都跌了将近一年时间,而且跌的幅度不算稀奇小。是什么因为导致了2018年的下跌吾们之前也有所涉及,讲到末了这个案例的时候其实有些东西吾们在之前的案例中已经分析到了。

2018年这个案例是一个什么情况呢?吾觉得有几个启发。第一个启发就是吾们照样要仰仗钻研、仰仗常识。吾之前已经说过,做投资的过程中最先要区分什么是你能够做的、什么是你做不了的,或者说有些事情是比较难的。这话不是吾说的,其实是芒格说的。芒格说,

在做一个事情的时候要区分可做、不走做、难做。可做的事情尽量做,不走做的事情不要往想,难做的事情尽量避免。这就是芒格说的能力圈。

吾们在做投资的时候也是云云,许众事情内心上是随机的,吾觉得不要花许众时间在随机上,固然这些随机的事情是吾们每天都要往回答的。就像以前做卖方的时候吾很不起劲,为什么?由于客户总是问吾,你觉得这波要涨到众少点?什么时候最先跌?这栽题目说实话是异国手段回答的。

吾们为此做过许众钻研,甚至开发了许众手段,但效果是什么呢?这些手段并不靠谱,都有很强的随机性。吾做卖方的时候能够每天讲这栽手段,但是真实做投资,真金白银投进往的时候,稀奇是很在乎这个钱的时候,还敢不敢用这个手段?这是一个很大的题目。吾做投资以后,做了许众减法,许众吾曾经开发出来的模型、手段都不必了,为什么不必?它们有或然性,不是很靠谱。倘若吾在机构,这个钱吾无所谓,吾能够这么做;但是这个钱吾很在乎,吾就不及这么做。

倚赖钻研:总结得两个数据指标

吾们在投资的过程中能够倚赖什么?说白了就是倚赖钻研,这是吾本身的感受。比如2018年岁暮,吾钻研了一下那时创业板的位置,吾发现了几个特点:

第一个特点就是,吾们把创业板指数连首来看,从4037点跌到1184点,跌失踪了70%众,这是一个什么概念呢?许众人不清新这个概念,德克士加盟因为就是异国做过钻研,因而不清新1184点、1200点意味着什么。吾通知行家,一个指数倘若不是垃圾股指数,倘若不是一个很小国家的指数,要跌失踪70%是不容易的。

跌幅超过70%的历史上有几次?一次是美国在1929—1933年指数跌失踪89%;一次是中国香港在1973—1974年指数跌失踪90%;一次是中国台湾在20世纪90年代指数跌失踪80%;一次是纳斯达克在泡沫幻灭的时候指数跌失踪80%;还有一次就是沪深300在6124点跌到1664点,跌失踪70%众,全世界的情况就是云云。

美国的次贷危机指数跌失踪众少呢?也就56%。日本20世纪90年代泡沫幻灭指数跌失踪众少呢?也就63%—65%。因而一个指数跌失踪70%,是一个很主要的事情。创业板指数有异国能够跌失踪80%,甚至90%呢?有能够。

但是吾们往看一看中国台湾跌失踪80%、纳斯达克跌失踪80%、中国香港跌失踪90%、美国跌失踪90%,那时面临什么环境?行家不要总是觉得现在的环境严害,要清新历史上发生的事情也很主要。美国在1929—1933年跌失踪了90%,行家都清新是由于什么事情,谁人事情不比现在的情况主要吗?中国香港在1973—1974年跌失踪90%,行家清新发生了什么事情吗?布雷顿森林系统幻灭;纳斯达克泡沫幻灭是人类历史级别的,跌失踪80%;中国台湾在20世纪90年代跌失踪80%,是由于之前股市指数涨了20倍。

因而2018年岁暮创业板所在的位置绝对是一个很矮的位置。倘若你觉得必定要跌到1000点、跌到900点,吾们就没法商议了。这是第一个。

第二个,吾们再来看月线,2018年展现了7根不息的阴线。吾钻研过全世界的股票市场,在月线层面,异国展现过7根阴线,最众的就是6根阴线,因而这是全世界的历史第一。

在这栽状况下,为什么不赌呢?今天吾跟行家注释完,行家是不是觉得这个逻辑很通透,是不是觉得不必要看估值、盈余,以及各栽组织,就看这两个数据,即便对股票市场十足不懂,也答该赌一把。但那时人们不敢赌。那时吾是这么跟人家说,吾还有一堆的证据,吾还要讲ERP,讲盈余、估值、组织、分位,吾做了很足够的钻研。吾做完这个钻研之后就感觉,这个市场怎么这么傻,怎么给你这么益的机会?

由于吾觉得A股市场相通是太甚钻研的、足够定价的,有益的东西行家都抢着要,不会这么益处。这栽是身家性命都能够以押进往的机会,但是没人买。而且这栽机会不是一转瞬的,不是今天不买相通就没机会买了。市场在这个位置上横了足足4个月时间,随时有机会买,就是没人买,为什么?吾也很抑郁。

吾那时带着吾的钻研收获探看了各栽各样的高手,这是达利欧说的,

当你有一个思想的时候要探看许众人,跟他们交流,看看有什么题目。

现在吾不探看了,由于吾发现探看下来,他们会一步一步作废你购买的欲看,还益那次吾坚持住了,吾异国像以前那样聊完以后就再也不想买股票了。探看过程中有几栽看法:

第一栽看法是根本不笃信钻研,觉得趋势不益。持这栽看法的这栽人觉得从趋势图来看隐微是要跌的,因而他说趋势不益,等趋势变益了再买,这就是所谓的做右侧的手段。这栽人觉得趋势不益,股票涨不首来,就算要涨,还要讲一堆均线之类的指标。他不笃信吾的钻研,他会说做价值照样太年轻太活泼,趋势不益的时候它能够跌到1000点、800点、600点,甚至200点。吾说你这么讲的话吾没法跟你商议,在你眼里股票就是一个趋势,它不代外背后的东西,但在吾眼里它的背后有些东西。这是一栽看法。第二栽看法是什么呢?他看完吾的钻研以后说,这次纷歧样,因而钻研效果是不走立的。这两栽人某栽水平上吾照样能够理解的。第三栽人吾真是不及理解。跟他讲完以后,他专门认同,但是他就不买,为什么呢?他说吾要等。吾就很抑郁,吾问他做钻研的方针是什么?做钻研的方针是要获得一个也许率的事件,做完钻研以后又把本身放在小概率上面,这就很清新。你做了钻研发现一个是90%的概率,一个是1%的概率,但你做走为决策的时候必定要把本身放在1%的概率上。这就是人的情感,他在那栽情感下就不想买股票。

因而吾说必定要倚赖钻研、尊重常识,这是第一个启发。

这就是本次课程的通盘内容,谢谢行家。

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